Coca-Cola İçecek’ten Beklentileri Aşan Kâr: İkinci Çeyrekte 8,3 Milyar TL Net Kâr
Coca-Cola İçecek, 2026 yılının ikinci çeyreğinde 8,3 milyar TL net kâr açıkladı. Analistlerin şirket için 7,9 milyar TL düzeyinde bulunan net kâr beklentisi aşılırken, şirketin ikinci çeyrek performansında özellikle uluslararası operasyonlar, hacim büyümesi, kârlılık ve nakit akışı öne çıktı.
Coca-Cola İçecek’in ikinci çeyrek net kârı beklentileri aştı
Coca-Cola İçecek, 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Şirket, ilgili dönemde 67,2 milyar TL hasılat elde ederek 67,99 milyar TL düzeyindeki piyasa beklentisine paralel bir performans gösterdi.
Hasılat yıllık bazda yüzde 5,7 oranında büyürken, enflasyon muhasebesinin etkisi dışlandığında net satış gelirleri yüzde 40,7 artışla 69,2 milyar TL'ye ulaştı.
Şirketin finansal sonuçlarında konsolide satış hacmindeki artış da dikkat çekti. Geçtiğimiz yılın yüzde 4,7'lik bazına karşın konsolide satış hacmi yüzde 9,8 artışla 519 milyon ünite kasaya yükseldi.
Büyümenin lokomotifi Pakistan ve Orta Asya oldu
Coca-Cola İçecek'in ikinci çeyrekteki hacim büyümesinde Pakistan ve Orta Asya operasyonları öne çıktı.
Pakistan'da satış hacmi yüzde 17, Özbekistan'da yüzde 21,1 ve Kazakistan'da yüzde 12,7 arttı.
Türkiye'de ise satış hacmi yüzde 1,1 gerileyerek 159 milyon ünite kasa seviyesinde gerçekleşti.
Uluslararası operasyonların konsolide hacim içindeki payı ise 336 baz puan artışla yüzde 69,4'e yükseldi.
Brüt kâr marjı yüzde 38,2’ye yükseldi
Kârlılık tarafında dönemin öne çıkan gelişmelerinden biri brüt kâr marjındaki genişleme oldu.
Coca-Cola İçecek'in brüt kârı yüzde 14,2 artışla 25,7 milyar TL'ye ulaşırken, brüt kâr marjı yıllık bazda 284 baz puan iyileşerek yüzde 38,2 seviyesine yükseldi.
Türkiye'de brüt kâr marjı yüzde 39,1'e çıkarken, uluslararası operasyonlarda 213 baz puanlık genişleme kaydedildi.
FAVÖK 14,99 milyar TL oldu
Operasyonel kârlılık tarafında Coca-Cola İçecek, 13,92 milyar TL düzeyindeki piyasa konsensüsünün üzerinde 14,99 milyar TL FAVÖK açıkladı.
Söz konusu rakam yıllık bazda yüzde 24,1 artışa işaret ederken, FAVÖK marjı 331 baz puan iyileşmeyle yüzde 22,3'e yükseldi.
Enflasyon muhasebesinin etkisi dışlandığında FAVÖK marjı yüzde 22,9 olarak gerçekleşti.
Faaliyet kârı ise yüzde 25,8 artışla 12,1 milyar TL'ye çıkarken, faaliyet kâr marjı 287 baz puan genişleyerek yüzde 17,9 oldu.
Uluslararası operasyonların FAVÖK’ü yüzde 20,5 arttı
Segment bazında uluslararası operasyonların FAVÖK'ü yüzde 20,5 artışla 10,8 milyar TL'ye ulaştı.
Türkiye'de ise FAVÖK, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen yüksek diğer faaliyet geliri bazının etkisiyle yüzde 40,9 gerileyerek 5 milyar TL'ye indi.
Diğer gelir/gider kalemleri hariç tutulduğunda ise Türkiye FAVÖK'ü yüzde 43,1 artışla 3,6 milyar TL olarak gerçekleşti.
Net kâr yüzde 24,2 arttı
Finansman tarafında kiralama borçlarına ilişkin giderler dahil net finansman gideri, geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 3,9 milyar TL'den 2,9 milyar TL'ye geriledi.
Güçlü serbest nakit akışı yaratımı ve daha düşük faizli pazarlarda borçlanma payının artırılması bu iyileşmenin temel belirleyicileri oldu.
2,2 milyar TL tutarındaki parasal kazançla birlikte vergi öncesi kâr yüzde 45,2 artışla 11,2 milyar TL'ye yükseldi.
Tüm bu gelişmelerin sonucunda net dönem kârı, piyasanın 7,9 milyar TL düzeyindeki beklentisinin üzerinde, geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 6,7 milyar TL'den yüzde 24,2 artışla 8,3 milyar TL'ye ulaştı.
Şirketin net kâr marjı yüzde 12,3 olarak gerçekleşirken, böylece Coca-Cola İçecek'in altı aylık net kârı 13,9 milyar TL'ye çıktı.
Serbest nakit akışı pozitife döndü
Nakit akışı tarafında şirket ikinci çeyrekte 1,8 milyar TL serbest nakit akışı üretti.
Böylece yılın ilk yarısındaki serbest nakit akışı 2,3 milyar TL'ye ulaştı. Söz konusu rakam, geçtiğimiz yılın ilk yarısındaki 7,4 milyar TL'lik negatif serbest nakit akışına kıyasla belirgin bir iyileşmeye işaret etti.
İlk yarıda yatırım harcamaları 7,5 milyar TL olurken, yatırım harcamaları/satışlar oranı yüzde 6,1 seviyesinde gerçekleşti.
Net borç/FAVÖK oranı 0,66x’e geriledi
Borçluluk tarafında konsolide net borç, 30 Haziran 2026 itibarıyla 30 milyar TL (640 milyon dolar) seviyesinde gerçekleşti.
Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,66x'e geriledi.
Söz konusu rasyo, 2025 yıl sonundaki 0,77x ve geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 1,36x seviyelerine kıyasla belirgin bir iyileşmeye işaret etti.
Toplam varlıklar 224,7 milyar TL'den 240 milyar TL'ye yükselirken, şirket 2026 yıl sonu beklentilerini değiştirmedi.
“Uluslararası operasyonlar büyümenin temel itici gücü oldu”
Coca-Cola İçecek CEO'su Ahmet Kürşad Ertin, sonuçları değerlendirirken iş modelinin dayanıklılığına ve şirketin çeşitlendirilmiş coğrafi ayak izine dikkat çekti.
Ertin, “İkinci çeyrek sonuçlarımız, iş modelimizin dayanıklılığını ve çeşitlendirilmiş coğrafi ayak izimizin gücünü bir kez daha ortaya koydu. Faaliyet gösterdiğimiz bazı ülkelerde süregelen makroekonomik ve jeopolitik belirsizliklere ve bölgede devam eden savaşın yol açtığı olumsuz etkilere rağmen, operasyonlarımızın dengeli katkıları sayesinde 2026 yılının ilk yarısında konsolide bazda istikrarlı sonuçlar elde ettik." dedi.
Uluslararası operasyonların büyümenin temel itici gücü olmaya devam ettiğini belirten Ertin, özellikle Pakistan ve Orta Asya operasyonlarının katkısının Türkiye'deki sınırlı hacim performansını fazlasıyla dengelediğini ifade etti.
Ertin, Kaliteli Büyüme Stratejisi doğrultusunda başarılı bir performans sergilediklerini belirterek, sağlam hacim büyümesini gelir tablosu genelinde sürdürülebilir değer yaratmaya dönüştürdüklerini ve bu değeri güçlü nakit akışına dönüştürmeyi başardıklarını söyledi.
Pakistan, Özbekistan ve Kazakistan öne çıktı
İkinci çeyrekte uluslararası operasyonların satış hacmi yıllık bazda yüzde 15,4 artarken, konsolide satış hacmi içindeki payı yüzde 69,4'e yükseldi.
Pakistan, daha rekabetçi pazar konumlanması, güçlü ticari uygulamalar ve başarılı ürün lansmanları sayesinde çeyrek boyunca büyümenin temel itici gücü oldu.
Pakistan yüzde 17, Özbekistan yüzde 21,1 ve Kazakistan yüzde 12,7 büyüme performanslarıyla öne çıktı.
Irak da bölgede devam eden jeopolitik gerilimlere rağmen satış hacminde yüzde 1,1 büyüme elde etti.
Coca-Cola İçecek’ten büyüme ve nakit yaratımı odağı
Coca-Cola İçecek CEO'su Ahmet Kürşad Ertin, önümüzdeki döneme ilişkin hedeflerini de paylaştı.
Ertin, “Disiplinli gelir büyümesi yönetimi uygulamalarımızın yanı sıra markalarımıza ve pazara erişim yetkinliklerimize yaptığımız stratejik yatırımlarla, faaliyet gösterdiğimiz coğrafyalarda kişi başı tüketimi artırmayı büyüme stratejimizin önemli bir parçası olarak görüyoruz." dedi.
Bu doğrultuda operasyonel performansı korumaya ve büyümeyi ileri taşımaya odaklanmaya devam edeceklerini belirten Ertin, satın alınabilirlik, sürdürülebilir hacim büyümesi, kârlılık ve nakit yaratımı hedefleri arasında dengeli ve değer yaratan bir yaklaşımın sürdürüleceğini ifade etti.
Coca-Cola İçecek’in ikinci çeyrek sonuçlarında öne çıkan rakamlar
Net kâr: 8,3 milyar TL
Piyasa net kâr beklentisi: 7,9 milyar TL
Hasılat: 67,2 milyar TL
Piyasa hasılat beklentisi: 67,99 milyar TL
Enflasyon muhasebesi hariç net satış gelirleri: 69,2 milyar TL
Konsolide satış hacmi: 519 milyon ünite kasa
Brüt kâr: 25,7 milyar TL
Brüt kâr marjı: Yüzde 38,2
FAVÖK: 14,99 milyar TL
Piyasa FAVÖK beklentisi: 13,92 milyar TL
FAVÖK marjı: Yüzde 22,3
Faaliyet kârı: 12,1 milyar TL
Altı aylık net kâr: 13,9 milyar TL
İkinci çeyrek serbest nakit akışı: 1,8 milyar TL
İlk yarı serbest nakit akışı: 2,3 milyar TL
Konsolide net borç: 30 milyar TL
Net borç/FAVÖK: 0,66x
Toplam varlıklar: 240 milyar TL
Uluslararası operasyonların konsolide hacimdeki payı: Yüzde 69,4
